Maroc Telecom est, à ma connaissance, la seule valeur nord-africaine, cotée à Paris (et à la bourse de Casablanca) depuis fin 2004.
Et quelle valeur ! Son taux de marge d'explotation (42,8% en 2004) est le double de celui de France Télécom.
Je rappelle que Vivendi Universal en est l'heureux actionnaire à 51%.
Et comme le souligne le Journal des Finances dans son édition du 30 avril, pourquoi Vivendi s'arrêterait-il là ? Le groupe français gagnerait à monter au capital d'une filiale aussi rentable.
A quel prix se ferait une OPA ? Le multiple de capitalisation du bénéfice estimé pour 2005 approche les 13. Une prime d'au moins 30% serait requise pour que l'opération soit menée à bien.
Nota : pour le moment, le rendement de près de 6% justifie à lui seul de détenir cette valeur. Le prochain dividende tombera le 4 mai.
Source: leblogfinance.com